Carrière D'argent

Warren Buffett: Ses 5 citations les plus controversées que vous avez probablement manquées

Warren Buffett | Drew Angerer / Getty Images

Warren Buffett n'est généralement pas connu pour susciter la controverse. Au lieu de cela, l'investisseur milliardaire est largement considéré comme un oncle folklorique ayant le don de choisir des actions gagnantes. Il offre une sagesse intemporelle, joue du ukulélé et boit suffisamment de Coca-Cola pour satisfaire même les buveurs les plus accros. Même ainsi, une partie de ce qu'il dit peut être considérée comme controversée - ou moins controversée - une fois que des détails supplémentaires remontent à la surface. Jetons un coup d'œil à cinq des citations de Buffett les plus controversées et expliquons pourquoi vous voudrez peut-être changer de position sur certaines questions.

1. 'Je n'ai rien contre augmenter le salaire minimum mais je ne pense pas que vous puissiez le faire de manière suffisamment significative sans créer beaucoup de distorsions. '

Devrions-nous augmenter le salaire minimum, et si oui, de combien? Le salaire minimum est une question brûlante en Amérique. Les politiciens s'énervent les électeurs sur le montant du salaire des travailleurs, tandis que les économistes continuent de débattre des conséquences involontaires de toute augmentation. L’économie est une machine complexe qui ne répond pas toujours aux ajustements comme prévu. Buffett lui-même a admis en 2014 qu'il réfléchissait à la question pendant 50 ans et ne connaissait toujours pas la réponse. Plus récemment cependant, il a adopté une position plus ferme.

Lorsque vous utilisez 'mais' après avoir dit que vous n'êtes pas contre quelque chose, cela peut sembler malhonnête. Cependant, bien que Buffett se présente comme s'il ne soutenait pas l'aide aux Américains à faible revenu, explique-t-il dans un récent Éditorial du WSJ qu'il est en faveur d'une extension du crédit d'impôt sur le revenu des salariés (EITC) par rapport à une hausse du salaire minimum pour mieux aider les travailleurs. «Le processus est simple: vous produisez une déclaration de revenus et le gouvernement vous envoie un chèque. En substance, l'EITC récompense le travail et incite les travailleurs à améliorer leurs compétences. Tout aussi important, il ne déforme pas les forces du marché, maximisant ainsi l’emploi. »

2. «Ce que je conseille ici est essentiellement identique à certaines instructions que j’ai énoncées dans mon testament. Un legs prévoit que l’argent sera remis à un fiduciaire au profit de ma femme. Mon conseil pour le fiduciaire, rien de plus simple: placer 10% de la trésorerie dans des obligations d'État à court terme et 90% dans un fonds indiciel S&P 500 à très faible coût. (Je suggère Vanguard.) »

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Avez-vous compris cela? L’investisseur le plus légendaire au monde conseille d’allouer simplement 90% à un fonds indiciel S&P 500. Cela seul semble controversé, mais cela touche à une vérité importante que de nombreux investisseurs ne veulent pas reconnaître: vous n'êtes pas le prochain Warren Buffett, et vous feriez probablement mieux d'éviter le jeu de la sélection de titres. Lorsque vous négociez fréquemment des actions, vous risquez de rencontrer des coûts de transaction élevés et de rater les meilleurs jours du marché, qui représentent généralement la plupart des gains à long terme.

Selon JP Morgan, 10 000 $ investis entre le 3 janvier 1995 et le 31 décembre 2014 seraient passés à 65 453 $ s'ils avaient été constamment investis dans le S&P 500. Si vous aviez manqué les 10 meilleurs jours au cours de cette période, l'investissement aurait augmenté à 32 665 $, soit un peu moins de la moitié du montant si vous n'avez tout simplement pas touché à l'argent. Manquer les 20 meilleurs jours aurait entraîné un transport de seulement 20 354 $.

3. «Nous avons besoin du Congrès, dès maintenant, pour promulguer un impôt minimum sur les hauts revenus . Je suggérerais 30 p. 100 du revenu imposable entre 1 et 10 millions de dollars et 35 p. 100 sur les montants supérieurs. Une règle claire et simple comme celle-là bloquera les efforts des lobbyistes, des avocats et des législateurs assoiffés de contributions pour maintenir les taux de paiement ultra-riches bien en dessous de ceux encourus par les personnes dont les revenus ne sont qu'une infime fraction des nôtres.

Buffett est un ardent défenseur pour que les riches paient des impôts plus élevés. À tel point que la règle de Buffett est née de sa critique vocale. Pourtant, Buffett fait tout ce qui est légalement possible pour réduire ou éviter de payer des impôts. Berkshire Hathaway avait près de 62 milliards de dollars d'impôts différés en 2014. Buffett, le plus grand actionnaire de Berkshire Hathaway, évite les impôts sur les dividendes en n'émettant pas de dividende, et réduit son taux d'imposition global en prenant un salaire relativement faible en tant que directeur général (100 000 dollars) depuis les salaires sont plus imposés que les revenus de placement. L'année dernière, les NetJets de Berkshire Hathaway ont même vaincu l'IRS lorsqu'elle a tenté de récupérer plus de 500 millions de dollars d'impôts impayés.

Buffett a-t-il de la place pour parler? Cela semble être un cas de «déteste le jeu, pas le joueur». Buffett et sa société font tout simplement tout ce qui est légalement possible pour réduire les charges fiscales, comme nous le devrions tous. Non seulement Buffett en profite, mais aussi d'autres actionnaires. Cependant, lorsque Buffett prétend payer un taux d'imposition inférieur à celui de sa secrétaire, ce serait bien s'il n'ignorait pas le fait que, puisqu'il possède environ un tiers de Berkshire Hathaway - il paie un montant d'impôts nettement plus élevé à l'Oncle Sam que il amène les gens à croire. Les employés coûtent de l'argent via les impôts de la sécurité sociale et de l'assurance-maladie, et le taux d'imposition de Berkshire Hathaway était de 28,2% en 2014.

4. «La seule chose que je vais vous dire, c'est que le pire investissement que vous puissiez avoir, c'est de l'argent. Tout le monde dit que l'argent est roi et tout ce genre de choses. L'argent liquide va devenir moins valable avec le temps. Mais les bonnes entreprises vont gagner en valeur avec le temps. Et vous ne voulez pas payer trop cher pour eux, vous devez donc avoir une certaine discipline sur ce que vous payez. Mais la chose à faire est de trouver une bonne entreprise et de s'y tenir. Nous gardons toujours suffisamment d’argent pour que je me sente très à l’aise et que je n’ai pas peur de dormir la nuit. Mais ce n’est pas parce que j’aime les espèces en tant qu’investissement. L'argent liquide est un mauvais investissement au fil du temps. Mais vous voulez toujours en avoir assez pour que personne d'autre ne puisse déterminer votre avenir essentiellement. »

Quiconque prête attention aux dépenses des ménages se rend compte que l'inflation fait de l'argent liquide un investissement terrible à long terme. La politique monétaire actuelle de la Réserve fédérale n’aide certainement pas non plus l’affaire. Néanmoins, les propos de Buffett peuvent être considérés comme controversés, car il est l’un des plus grands accumulateurs d’argent en Amérique des entreprises. À la fin de 2015, Berkshire Hathaway détenait 61,2 milliards de dollars en trésorerie et équivalents de trésorerie, le montant le plus élevé de l'histoire de l'entreprise.

D'autre part, vous devez vous rappeler que les règles habituelles ne s'appliquent pas à Buffett. Il détient au moins 20 milliards de dollars afin que Berkshire Hathaway et ses activités d'assurance restent financièrement solides. Le reste de la pile de trésorerie peut être considéré comme une option pour acheter des entreprises à des prix attractifs lorsque le moment est venu. Buffett est patient, mais il n’a pas peur de dépenser des milliards quand il trouve un accord qu’il aime. L'année dernière, Berkshire Hathaway a finalisé son achat de 4,1 milliards de dollars de Van Tuyl Group (rebaptisé Berkshire Hathaway Automotive), la plus grande chaîne de concessionnaires privés en Amérique.

5. «En effet, qui a jamais bénéficié au cours des 238 dernières années en parier contre l'Amérique ? Si vous comparez l’état actuel de notre pays à celui de 1776, vous devez vous frotter les yeux avec émerveillement. Au cours de ma seule vie, la production américaine réelle par habitant a sextuplé. Mes parents n'auraient pas pu rêver en 1930 du monde que leur fils verrait. Bien que les prédicateurs du pessimisme parlent sans cesse des problèmes de l'Amérique, je n'en ai jamais vu un qui souhaite émigrer (bien que je puisse penser à quelques-uns pour lesquels je serais heureux d'acheter un aller simple). '

Buffett est optimiste sur l'Amérique. Il le fait largement connaître avec des déclarations comme celle ci-dessus, ainsi que son conseil d'allouer 90% à un fonds indiciel S&P 500, ce que même Vanguard lui-même ne recommande pas. Mais, en période d'angoisse financière, l'optimisme n'est pas une opinion populaire. Beaucoup de gens préfèrent parler de ce qui pourrait mal tourner en Amérique plutôt que de ce qui pourrait bien aller. Le sujet n'a guère d'importance. Tant que c’est effrayant, c’est attrayant. Par exemple, la crise financière en Grèce conduit automatiquement à des comparaisons avec l'Amérique, même si les deux pays sont dans des situations complètement différentes.

En fin de compte, l'Amérique et l'ingéniosité humaine trouvent un moyen de persévérer. Il peut être difficile de se sentir optimiste à court terme, mais les résultats à long terme sont pour le moins impressionnants. Buffett fournit une autre citation illustrant cela. «Au XXe siècle, le Les États-Unis ont enduré deux guerres mondiales et d'autres conflits militaires traumatisants et coûteux; la dépression; une dizaine de récessions et de paniques financières; chocs pétroliers; une épidémie de grippe; et la démission d'un président disgracié. Pourtant, le Dow Jones est passé de 66 à 11 497. »