L'évolution impressionnante d'Apple en 4 graphiques
(Photo par Spencer Platt / Getty Images)
Il y a quinze ans, si vous aviez présenté l'argument à vos amis, collègues ou (à Dieu ne plaise) à un investisseur qu'un Pomme (NASDAQ: AAPL) deviendrait la première entreprise technologique de la planète, vous auriez probablement été licencié. Si vous aviez continué à faire valoir qu'Apple se hisserait dans le panthéon des titans de la technologie en concevant et en fabriquant des appareils qui semblaient être sortis directement de Star Trek, vous auriez probablement été ri de la pièce.
Voici pourquoi. À l'époque, disons en 1999, la plupart des technologies grand public et commerciales étaient fastidieuses. C'était l'ère de l'ordinateur personnel, de l'Internet commuté, et peut-être plus pertinent pour le cas de l'ours Apple à l'époque, de Microsoft (NASDAQ: MSFT). Cette année-là, le fondateur de Microsoft, Bill Gates, a franchi le seuil de la bulle Internet pour une valeur nette de 100 milliards de dollars, et Windows était largement considéré comme un monopole de fait. Pendant ce temps, le fondateur d'Apple, Steve Jobs, n'avait repris le contrôle de son entreprise que récemment et venait de la ramener au bord de la faillite.
Mais aujourd'hui, Apple est en fait la première entreprise technologique de la planète, un statut qui est vrai presque quelle que soit la façon dont vous le coupez. C’est le monde plus grande entreprise par valeur marchande et par valeur de la marque , une position qu'il a obtenue en lançant une série de produits technologiques grand public qui définissent la catégorie comme l'iPod, l'iPhone et l'iPad. Ces produits étaient si profondément innovants qu'ils ont non seulement institutionnalisé Apple en tant que chef de file dans son secteur, mais aussi en tant que chef de file culturel de la société.
Alors à quoi ressemblait cette évolution? Nous ne sommes pas ici pour être des historiens d’entreprise, mais nous pensons qu’une grande partie du récit d’Apple peut être capturée de manière quantitative. Voici l’histoire. (Les graphiques ont été tirés d'un rapport de Recherche Jackdaw analyste en chef Jan Dawson.)
Source: Recherche Jackdaw
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1. Taille
Les entreprises grandissent comme les gens - du moins, c’est le récit qu’une décision de la Cour suprême semble soutenir. Ici, nous utilisons les revenus comme indicateur de taille, mais il existe plusieurs façons de mesurer la taille d'une entreprise. Les revenus sont un moyen particulièrement intéressant de mesurer la taille d'Apple car ils peuvent être utilisés comme proxy pour les ventes, et les ventes sont un proxy pour les utilisateurs du produit. Pour une entreprise principalement tournée vers les consommateurs comme Apple, plus de ventes signifie plus de produits entre les mains des gens: plus il y a d'iPhones, d'iPad et de Mac, plus l'écosystème Apple est grand.
Tout comme une entreprise comme Facebook (NASDAQ: FB) est vraiment aussi grand que sa base d'utilisateurs, Apple est vraiment aussi grand que le nombre de personnes qui achètent et utilisent ses produits. Étant donné qu'Apple génère plus de revenus maintenant qu'elle ne l'a jamais été dans le passé, il semble juste de dire qu'Apple est plus grande maintenant qu'elle ne l'a jamais été dans le passé. Mais ce qui est intéressant dans cette croissance, ce n’est pas seulement la taille actuelle de l’entreprise, mais aussi la rapidité avec laquelle elle s’est développée.
Source: Recherche Jackdaw
2. Croissance
Aussi un peu comme les gens - peut-être que ces juges sont sur quelque chose - les entreprises connaissent des poussées de croissance. Ce graphique montre le taux de croissance des revenus d'Apple d'une année à l'autre, un moyen de penser à la vitesse à laquelle Apple se développait à l'époque en termes relatifs plutôt qu'en termes absolus.
Il y a ici deux poussées de croissance claires, que Dawson souligne comme les pics de l'ère de l'iPod, à partir de 2001, et de l'ère de l'iPhone, à partir de 2007. La forme et la gravité de ces pics sont un moyen de mesurer à quel point ces lancements de produits sont importants. étaient pour l'entreprise.
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Il est intéressant de noter que la croissance s'est modérée au cours des dernières années, tombant à un taux plus proche de zéro qu'à tout autre moment depuis 2002. Cela est dû en grande partie à la taille énorme du flux de revenus actuel d'Apple: une croissance relative naturellement a tendance à ralentir à mesure que les entreprises grandissent.
Source: Recherche Jackdaw
3. Rentabilité
Lorsque les revenus peuvent être utilisés pour mesurer la taille d'une entreprise, la rentabilité peut être utilisée pour mesurer sa santé, bien qu'il y ait beaucoup de pollinisation croisée.
L'un des avantages de ce graphique est qu'il couvre les années 1990. Vous pouvez voir une baisse spectaculaire de la rentabilité d’Apple pendant cette période - les marges d’exploitation et les marges nettes sont même tombées en territoire négatif. C'est là qu'Apple aurait pu tomber en faillite sans le retour de Jobs et la promotion de Jony Ive à la tête du design industriel.
Ce graphique montre que si Apple a grandi, il est devenu de plus en plus sain. Cependant, la rentabilité a reculé récemment, ce qui est généralement attribuable à une concurrence accrue Google (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL) et Samsung (SSNLF.PK), ainsi que des marges inférieures sur l'iPad par rapport à l'iPhone.
Source: Recherche Jackdaw
4. Dispositif phare
Il n'y a pas de confusion sur ce graphique quant à la provenance des revenus d'Apple. Bien que l'iPad ait connu une croissance depuis sa sortie il y a plusieurs années, l'iPhone a été et continue d'être le soutien de la société. Comme l'indique le graphique, le secteur mobile domine de loin le marché d'Apple, et rien n'indique que cela changera à court terme.
L'iPod a été complètement remplacé par l'iPhone, ce qui explique sa part de marché en chute libre. Les ordinateurs Mac sont toujours sur une tendance à la baisse, probablement alimentée par l'augmentation des tablettes et de l'informatique mobile. ITunes, bien que connaissant un peu d'accalmie, connaît à elle seule une légère croissance de ses revenus.
Malgré tous les domaines dans lesquels Apple innove et excelle, l'arène mobile est de loin la plus réussie. Il est également devenu le principal flux de bénéfices d’Apple, qu’il devra protéger à mesure que le secteur évoluera dans les années à venir.
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La preuve est indéniable: l’iPhone est passé, au cours des sept dernières années, d’un simple nouvel ajout à la gamme Apple au pain et au beurre de la société.
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